委托代理问题:像所有者一样行事

委托人是业主;代理人是雇员

Nivi:我们之前谈到选择一种能够利用规模经济网络效应和零边际复制成本的商业模式。这次我们探讨一些其他的想法。第一个是委托代理问题。

Naval:心理模型风靡一时。每个人都试图通过采用心理模型变得更聪明。我认为心智模型很有趣,但我并没有明确地考虑心理模型清单。我知道查理芒格的确如此,但这不是我的想法。

相反,我倾向于专注于我在生活中一遍又一遍地学到的一些课程,我认为这些课程非常重要,似乎几乎普遍适用。一个不断从微观经济学中走出来的 – 因为正如我们已经建立的那样,宏观经济学并不值得花时间——是所谓的委托代理问题。

在这种情况下,它是一个委托人;而不是你会遵循的原则。委托人是所有者。代理为所有者工作,因此您可以将代理视为员工。创始人和员工之间的区别在于委托人和代理人之间的区别。

委托人的激励与代理人的激励不同

我可以用拿破仑或朱利叶斯凯撒的名言来总结委托代理问题:“如果你想完成它,那就去吧。如果没有,请发送。”

这就是说:如果你想做正确的事情,那就自己动手吧;因为其他人只是不够在乎。

现在,委托代理问题随处可见。在微观经济学中,他们试图用这种方式来表征:委托人的激励与代理人的激励不同,因此企业的所有者想要什么对企业最有利,并且会赚到最多的钱。代理人通常希望看起来对委托人有好处,或者可能使他们成为邻居或业务中最多的朋友,或者可能使他们个人赚更多的钱。

你看到雇佣首席执行官的上市公司,它们的所有权分布如此广泛,以至于没有剩余本金。没有人拥有超过公司 1% 的股权。首席执行官掌控全部事宜,全力完成公司运作,然后开始发行低价股票期权,或者进行大量股票回购,因为他们的薪酬与股票价格直接相关。

如果你可以从事激励措施,就不要做任何事情

代理人有一种思考方式,这就是激励设计如此困难的原因。正如查理芒格所说:“当你应该考虑激励的作用时,永远不要想到别的事情。”

几乎所有的人类行为都可以用激励来解释。信号的研究是看人们做什么,而不是他们说什么。人们对自己的行为比对言语更诚实。你必须获得正确的激励措施才能让人们正确行事。这是一个非常困难的问题,因为人们不是投币式的。优秀的人不只是寻找钱——他们也在寻找他们所做的事情的地位和意义。

作为企业主,您总是要处理委托代理问题。你总是试图弄明白:我如何让这个人像我一样思考?我如何激励他们?我如何给他们创始人的心态?

只有创始人才能充分认识到创始人心态的重要性,以及委托代理问题的难度和粗糙程度。

当你做交易时,最好有相同的激励措施

如果您是负责人,您希望花费大量时间来思考这个问题。你想要对你的高级副手慷慨 ——在所有权和激励方面——即使他们没有意识到这一点;因为随着时间的推移,他们会希望他们与你保持一致。

当您进行商业交易时,最好是建立一致的合作伙伴关系,在这种合作伙伴关系中,您和合作伙伴有一致的激励体系,而不是仅仅只有你有获利的优势。因为最终另一个人会想到它,合伙关系就会崩溃。无论哪种方式,它都不会成为您可以投资并且享受数十年来复利的事情。

如果你是一名员工,你最重要的工作就是像负责人一样思考

最后,如果你担任代理人——你是雇员——那么你最重要的工作就是像负责人一样思考。你能像负责人一样思考的越多,你就会变得更好。训练自己如何像负责人一样思考,最终你将成为负责人。如果你让自己与一个优秀的负责人保持一致,他们会促进你或赋予你权力,或者给你责任或杠杆,这可能与你相对卑微的角色不成比例。

那些给我留下深刻的印象创始人,他们会通过排名来促进优秀的年轻人,并允许他们在缺乏经验的情况下跳过多个级别。总是会发生这种情况,因为这个代理人——在组织内部深处——像一个负责人一样思考。

如果你可以解决委托——代理问题,你就已经解决运营公司会遇到的一大半问题。

Nivi:我之所以提到这个问题的原因是因为我觉得我从未在工作中看到委托代理问题。我倾向于在小团队中工作,每个人在经济上都非常一致,通过对目标的承诺就过滤了一部分人,其他没有工作的人会转移到其他地方去,从事更加适合他们的工作。

Naval:这些都是你为避免处理管理中最大问题而设计的启发式方法。

与小公司打交道以避免委托代理问题

另一个帮助您绕过委托——代理问题的启发式示例是尽可能让公司保持最小的规模。例如,当我聘请律师或银行家甚至会计师来处理我的交易时,我已经非常了解公司的规模。更大的公司——所有其他条件相同——通常比小公司更糟糕。

是的,这家大公司有更多的经验。是的,他们有更多的人。是的,他们拥有更大的品牌。但是你会发现校长和代理人是高度分离的。委托人经常会卖给你并说服你与公司合作,但所有工作都将由一个根本不在乎的代理人来完成。你最终获得了不合标准的服务。

我更喜欢和精品店合作。我理想的律师事务所是一家律师事务所。我理想的银行家是一位独行银行家。现在,你正在根据那个人的资源做出其他牺牲和权衡——而且你对那个人投入了很大的赌注。但你面对的是一个具体的,对所有事情负责任的人。

如果您是代理人,最好的经营方式是询问 “创始人会做什么?” 如果您像负责人一样思考并且您像负责人那样行事,那么时间最终会让你变成所有者。

本文翻译自Peter Naval的《How to Get Rich》系列,[原文]。

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